INTRODUCCIÓN
A continuación se presenta un análisis sobre el comportamiento del precio del oro y mercado bursátil en períodos electorales de EEUU, desde 1996 – 2016, mediante la aplicación de técnicas estadísticas y econométricas.
Considerando la relación íntima que tienen ambos mercados, los cuales son mutuamente sustitutivos, es decir a medida que los activos financieros presentan bajos rendimientos los inversionistas se desplazan hacia el mercado del oro (opción que minimiza el riesgo), lo cual siempre tiende a provocar una elevación en el precio internacional de dicha materia prima, beneficiando a los países que tienen en su subsuelo dicho mineral y principalmente a las empresas nacionales e internacionales que controlan la cadena productiva hasta su comercialización final.
A continuación se presenta un análisis sobre el comportamiento del precio del oro y mercado bursátil en períodos electorales de EEUU, desde 1996 – 2016, mediante la aplicación de técnicas estadísticas y econométricas.
Considerando la relación íntima que tienen ambos mercados, los cuales son mutuamente sustitutivos, es decir a medida que los activos financieros presentan bajos rendimientos los inversionistas se desplazan hacia el mercado del oro (opción que minimiza el riesgo), lo cual siempre tiende a provocar una elevación en el precio internacional de dicha materia prima, beneficiando a los países que tienen en su subsuelo dicho mineral y principalmente a las empresas nacionales e internacionales que controlan la cadena productiva hasta su comercialización final.
PROMEDIOS DE TASAS DE VARIACIONES PORCENTUALES DE ÍNDICES BURSÁTILES Y PRECIO DEL ORO DESDE NOVIEMBRE A FEBRERO DE AÑOS ELECTORALES, PERIODO 1996-2016
En la siguiente tabla se observa que durante la última elección de George Bush y la primera elección de Barack Obama el precio del oro tuvo variaciones porcentuales positivas y al mismo tiempo tasas de variaciones porcentuales en el Down Jones bajas.
Adicionalmente, fueron elecciones controversiales, la primera por dudosos resultados electorales y la última por ser un gobierno que podía significar una renovación de la política internacional de la casa blanca.
Promedios de Tasas de Variaciones Porcentuales de Índices Bursátiles y Precio del oro desde Noviembre a Febrero de Años Electorales, Período 1996 - 2016
Fuente: Investing, Elaboración propia.
ANÁLISIS DE CAMBIO ESTRUCTURAL POR RESULTADOS ELECTORALES
La aplicación de técnicas econométricas como el Test de Chow al comportamiento del precio del oro en períodos electorales de EEUU, indican que no existe cambio estructural en su trayectoria durante los períodos seleccionados. Sin embargo, se identifica un cambio coyuntural, es decir, los efectos de los resultados de las elecciones sobre el mercado bursátil y el mercado de oro son transitorios.
En este sentido:
- El Estimador refleja cuánto varia el precio del oro con respecto a cada unidad de variación del Dow Jones.
- El R-Cuadrado alcanzado para el último período presidencial de Barack Obama es el más aceptado estadísticamente, debido a que su valor se acerca mucho más que el resto de los modelos a uno.
CONCLUSIONES
- Los resultados electorales que causaron mayor impacto en los mercados estudiados fueron la segunda victoria de Bush y la primera elección de Obama.
La aplicación de técnicas econométricas como el Test de Chow al comportamiento del precio del oro en períodos electorales de EEUU, indican que no existe cambio estructural en su trayectoria durante los períodos seleccionados. Sin embargo, se identifica un cambio coyuntural, es decir, los efectos de los resultados de las elecciones sobre el mercado bursátil y el mercado de oro son transitorios.
En este sentido:
- El Estimador refleja cuánto varia el precio del oro con respecto a cada unidad de variación del Dow Jones.
- El R-Cuadrado alcanzado para el último período presidencial de Barack Obama es el más aceptado estadísticamente, debido a que su valor se acerca mucho más que el resto de los modelos a uno.
Resultados de la Prueba de Cambio Estructural
Fuente: Investing, Elaboración propia.
CONCLUSIONES
- Los resultados electorales que causaron mayor impacto en los mercados estudiados fueron la segunda victoria de Bush y la primera elección de Obama.
- En los casos en los cuales los resultados fueron de impacto, estos provocaron disminuciones en el comportamiento de los valores bursátiles de EEUU.
- Lo anterior provocó aumento de la demanda de oro a nivel mundial que implicó aumento en el precio del producto.
- Los efectos mencionados según la prueba de Chow son transitorios.
RECOMENDACIONES
- Se debe actuar de manera contra-cíclica en la mejor medida que se pueda, es decir en épocas en que el precio del oro este al alza, se debe crear mecanismos de ahorros.
- Además de creación de mecanismo de ahorros, otra medida adecuada para temporadas en las cuales el precio del oro esta al alza es la diversificación de los flujos de efectivo hacia inversiones de renta variable o fija si se es adverso al riesgo.
- Lo anterior provocó aumento de la demanda de oro a nivel mundial que implicó aumento en el precio del producto.
- Los efectos mencionados según la prueba de Chow son transitorios.
RECOMENDACIONES
- Se debe actuar de manera contra-cíclica en la mejor medida que se pueda, es decir en épocas en que el precio del oro este al alza, se debe crear mecanismos de ahorros.
- Además de creación de mecanismo de ahorros, otra medida adecuada para temporadas en las cuales el precio del oro esta al alza es la diversificación de los flujos de efectivo hacia inversiones de renta variable o fija si se es adverso al riesgo.
Wilmer Torrealba
No hay comentarios.:
Publicar un comentario